(پاکستان پوائنٹ نیوز / سبوتنيك - 11 يونيو 2020ء) رأى خبراء المال المستطلعة آراؤهم من قبل وكالة سبوتنيك، اليوم الخميس، أنه خلال فترة العزل الذاتي والتقلبات العالية في السوق - من آذار/مارس إلى أيار/مايو - فضل المستثمرون الخاصون الروس الاستثمار في أسهم الشركات سواء المحلية أو الأجنبية، التي شهدت انخفاضا ملحوظاً، تحسبًا لنموها في المستقبل.
وجاءت السندات والعملات في المرتبة الثانية بين تفضيلات المستثمرين. ويشير جميع الخبراء إلى أن المستثمرين من القطاع الخاص بشكل عام تصرفوا بعقلانية وقاموا بتنويع مخاطرهم.
وقال يفغني دوروفييف، المحلل في "تينكوف انفستمنتز" : "نلاحظ أنه في الفترة بين آذار/مارس و أيار/مايو الماضيين، تصرف عملاؤنا بشكل نشط وعقلاني للغاية".
— التركيز على الأسهم
ولفت فلاديمير بوتابوف ، كبير نواب رئيس "في تي بي" والمدير التنفيذي لشركة "في تي بي كابيتال انفستمنتز"، إلى أنه خلال فترة التقلبات الشديدة في الأسواق ، انخفضت أسعار الأسهم ، واستخدم العديد من المستثمرين هذه اللحظة لشراء الأوراق المالية.
وقال بوتابوف : " شهدنا في آذار/مارس ونسان/أبريل تدفقات قياسية للأموال إلى حسابات السمسرة. إلى جانب زيادة قيمة الأصول، أدى ذلك إلى حقيقة أن نسبة الأسهم في مَحافظ عملائنا زادت من 24 بالمئة في نهاية فبراير إلى 30 بالمئة، وانخفضت [نسبة] السندات من 67 بالمئة إلى 55 بالمئة. ولكن بشكل عام ، نرى أن المستثمرين ما زالوا يلتزمون بمبادئ التنويع في تكوين المَحافظ المالية وموقف معقول من المخاطر".
وذكر مدير شبكة "بي كا إس بريمير" الإقليمية، سيرغي دانيلوف، أنه: "إذا أخذنا إحصاءاتنا ، فسيتم احتساب أكثر من نصف الأموال المودعة في الربع الثاني بالأسهم. وكان التوزيع بين أسهم الشركات الروسية والشركات الأجنبية حوالي 50/50. ولا توجد تغييرات كبيرة من شهر إلى آخر" .
وفقًا لـ"دوروفييف"، قام عملاء "تينكوف إنفستنتز" بشراء الأسهم السائلة للشركات الأميركية بنشاط ، والتي بدأت في التعافي وإظهار نمو يصل إلى 50 بالمئة. على وجه الخصوص ، أولى العملاء اهتمامًا كبيرًا بأسهم شركات الطيران وأكبر شركة طيران في العالم – "بوينغ".
بدوره أفاد "بوتابوف" أن مجموعة "في تي بي" سجلت زيادة في عدد المعاملات لعملائها في بورصة سان بطرسبرغ ، حيث يتم تداول الأوراق المالية الأجنبية.
وقال بهذا الخصوص: " في شهر أيار/مايو ، مقارنة بشهر نيسان/أبريل ، زاد عدد هذه المعاملات بنسبة 80 بالمئة وتجاوز 180 ألف يوميًا. ومنذ بداية العام ، زاد هذا المؤشر ست مرات. بلغ حجم التداول اليومي لعملاء "في تي بي كابيتال إنفستمنتز" في بورصة سان بطرسبرغ في أيار/ مايو 6.4 مليار روبل (أي نحو 93.3 مليون دولار) وهو أعلى بنسبة 64 بالمئة من رقم شهر نيسان/أبريل و أكثر بـ5.6 مرة من مؤشر كانون الثاني/يناير. ويعود الاهتمام المتزايد بالمنصة [بورصة سان بطرسبرغ] بزيادة في عدد المعاملات مع الأوراق المالية الأجنبية".
ولفت دينيس كامينين ، رئيس قسم تحليلات التسويق في "أوتكريتيه بروكر" ، إلى أن أصول العملاء تتركز بشكل رئيسي في الأسهم والعملة. في نفس الوقت ، في الفترة من آذار/مارس إلى أيار مايو ، انخفضت حصة العملة الأجنبية من 21 بالمئة إلى 18 بالمئة ، وحصة الأسهم - نمت من 31 بالمئة إلى 37 بالمئة بسبب زيادة الاهتمام بأوراق مالية أرخص.
من جانبه قال نائب رئيس "سبيربنك" ، رئيس قسم الأسواق العالمية ، أندريه شيميتوف: يوفر"سبيربنك" إمكانية الوصول إلى شراء الأسهم الأجنبية فقط للمستثمرين المؤهلين. إذا قارنا الاستثمارات في أسهم المصدرين الروس وأسهم المصدرين الأجانب في هيكل محفظة عملائنا ، فلن تكون هناك تغييرات في اتجاه زيادة التفضيلات لشراء أسهم الشركات الأجنبية".
وفي الوقت نفسه لفت "شيميتوف" إلى أن معظم الأشخاص الطبيعية الذين يستثمرون من خلال "سبيربنك" يركزون على الأدوات المحافظة - السندات ، ونصيبهم في المحفظة أكثر من 50 بالمئة، وفقا له ، في نيسان/ أبريل المضي زادت حصة الشركات الروسية في محفظة عملاء الأفراد بشكل طفيف بسبب الاهتمام بتدهور الأوراق المالية.
وقال ديميتري ليسنوف ، رئيس المراقبة والسيطرة والتطوير في خدمة العملاء لمجموعة شركات "فينام" إن اهتمامات عملاء المجموعة توزعت على النحو التالي: 36 بالمئة منهم استثمروا في السندات الحكومية و سندات الشركات ، و 27 بالمئة في الأسهم الروسية والأجنبية ، و 20 بالمئة كان لهم مركز في العملات الأجنبية ، تمثل المشتقات (العقود الآجلة والخيارات) 12 بالمئة من الاستثمارات ، وصناديق استثمارية متداولة ومشاريع الاستثمارات الجماعية - حوالي 5 بالمئة.
ويشير دوروفيف من "تينكوف إنفستمنتز" إلى أنه في بداية عام 2020 كان هناك طلب كبير على أدوات الدخل الثابت، السندات في المقام الأول. كانت كل من سندات الروبل والعملات الأجنبية تحظى باهتمام ، وتم منح الأفضلية للمصدرين الأكثر موثوقية: السندات الحكومية والمقترضين من الدرجة الأولى للشركات ، والتي يمكن أن يكون العائد عليها أعلى بنسبة 2-3 بالمئة من الإيداع المصرفي لنفس الفترة.
وعلى الرغم من ذلك ، بسبب النمو في العائد المتوقع في سوق الأسهم ، انخفض اهتمام العملاء بالسندات وصناديق الاستثمار المتداولة قليلاً من في الفترة من آذار/مارس إلى أيار/مايو ، وانخفضت حصة هذه الأدوات في المحفظة.
وتابع دوروفيف: "احتلت الأصول بالعملات الأجنبية مكانة خاصة في محفظة العملاء ، ما سمح لهم بالحفاظ على الاستثمارات في التصحيح الحالي للسوق الأميركية بسبب ضعف الروبل. وأظهر هذا الاتجاه أن تنويع المحافظ الاستثمارية والاستثمارات في أصول العملات الأجنبية تحسن بشكل كبير الوضع المالي للعميل".
— هل ستتغير تفضيلات المستثمرين؟
اعتبر ليسنوف من "فينام" أن تفضيل العميل يتأثر في المقام الأول بجاذبية سعر الأصل، مشيراً إلى أنه مع تحسن الوضع الوبائي واسترداد قيم الأصول ، سيحصل جزء كبير من العملاء على أرباح وسيحولها إلى أصول أكثر أمانًا ، مثل السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في سوق المال.
و رأى كامينين من "أوتكريتيه بروكر" أن رفع نظام العزل الذاتي من غير المرجح أن يؤثر بشكل كبير على تفضيلات المستثمرين.
وقال بهذا الخصوص: "الدور الرئيسي يلعبه توسيع آفاق رؤية المستثمرين الروس والوعي بإمكانية الاستثمار في الأدوات بالعملة الأجنبية. بالإضافة إلى زيادة عدد الأفكار الاستثمارية فيما يتعلق بالأسهم الأجنبية."
دانيلوف من "بي كا إس بريمير" أيضًا واثق من أنه بعد إزالة العزلة الذاتية واستقرار الوضع في سوق النفط ، لن تتغير تفضيلات المستثمرين كثيرًا. سيتم تحويل الطلب إلى استثمارات ذات عائد أعلى من أسعار الفائدة على الودائع المصرفية وفي نفس الوقت بمخاطر مقبولة أو غيابها.
وعلق بوتابوف من "في تي بي كابيتال انفستمنتز": "على خلفية أسعار الفائدة المنخفضة ، سنشهد زيادة في اهتمام السكان بالمنتجات الاستثمارية في المستقبل. تحتفظ الأسهم الروسية بإمكانات النمو ، ولكنه يوصى بزيادة مستوى المخاطر في المحافظ بشكل تدريجي وعلى مدى أفق طويل. عائد الأرباح للسوق الواسعة يقترب من 8 بالمئة للمدفوعات لعام 2020 مع الأخذ بعين الاعتبار احتمالات تخفيض الأرباح ومعايير توزيع الأرباح".
